Recentemente, o USDC, uma stablecoin emitida pela Circle, enfrentou um problema significativo devido à falência do Silicon Valley Bank (SVB), onde parte das suas reservas estavam depositadas.
A segunda maior criptomoeda indexada ao dólar perdeu sua paridade de US$ 1 na madrugada deste sábado (11), sendo negociada a US$ 0,81, devido a preocupação dos usuários sobre o problema em questão.
Por isso, descubra agora:
- O que aconteceu com o USDC,
- O que o Silicon Valley tem a ver com a história,
- O que usuários que possuem USDC podem fazer
- E o que pode acontecer com o USDC no futuro.
O que é o USDC?
O USDC (USD Coin) é uma stablecoin, ou seja, uma criptomoeda que tem seu valor atrelado a uma moeda fiduciária, neste caso, o dólar americano. Isso significa que cada USDC emitido tem uma garantia de ser trocado por um dólar americano.
A sua estabilidade em relação ao dólar americano e transparência tornou o USDC uma alternativa popular e muitas vezes premiada para quem deseja manter o valor de suas criptomoedas estável, sem se preocupar com as flutuações do mercado de criptomoedas.
O problema é que hoje, 11/03, essa estabilidade não aconteceu.
Em primeiro lugar, precisamos entender o que aconteceu com o SVB, Silicon Valley Bank:
O que aconteceu com o Silicon Valley Bank?
O Silicon Valley Bank (SVB), um importante banco do Vale do Silício, entrou em falência devido ao aumento das taxas de juros e a quebra de muitas empresas de tecnologia que eram seus clientes.
O banco vinha comprando títulos de renda fixa com seus depósitos, e a necessidade de liquidez forçou o SVB a vender esses títulos com prejuízo, resultando em um impacto financeiro significativo.
O mercado está preocupado com a possibilidade de contágio no setor financeiro e uma crise bancária generalizada nos Estados Unidos.
Dito isso, o que o SVB implica no USDC?
O que está acontecendo com o USDC?
A falência do SVB pode afetar empresas relevantes de criptomoedas que dependem do financiamento do banco e também as reservas da Circle que estão depositadas por lá.
Cerca de 8% do colateral do USDC, equivalente a US$ 3,3 bilhões, estavam depositados no SVB. Embora a Circle ainda possua mais de 90% das reservas, a parte depositada no SVB representa um risco significativo para a estabilidade da stablecoin.
O problema é que, embora a Circle possua reservas suficientes para cobrir esse rombo, as reservas são compostas em grande parte por títulos de dívida e outros ativos poucos líquidos. Para ser mais preciso, apenas 25% do colateral é depositado em ativos líquidos, dificultando saques imediatos.
Um ativo líquido é um tipo de ativo que pode ser facilmente convertido em dinheiro, sem afetar significativamente seu valor de mercado. A situação atual é semelhante a uma “corrida aos bancos”, com muitos usuários tentando trocar seus USDCs por dólares, o que levou a uma perda da paridade 1:1 do USDC.
A Circle queimou mais de US$ 2 bilhões em USDC nas últimas horas, honrando todos os pedidos de saque de seus clientes. No entanto, isso pode fazer com que a Circle tenha que vender sua porção líquida de ativos e começar a liquidar a porção ilíquida em prejuízo.
Para evitar um “bank run”, muitas corretoras pararam de negociar o USDC. No entanto, isso está afetando ainda mais a perda da paridade, já que a stablecoin está se tornando ainda mais ilíquida no mercado.
Atualmente, é difícil prever como a Circle irá suprir o rombo de 8% no colateral do USDC ou se o dinheiro depositado no SVB voltará para a empresa.
O que fazer agora?
Existem algumas opções disponíveis para os usuários do USDC no momento:
- Trocar o USDC por dólares na Kraken. (a mais recomendada)
- Tocar o USDC por outra stablecoin e depois por BTC, ETH ou qualquer outra moeda.
- Trocar o USDC por outra stablecoin, como o USDT ou o DAI.
- Manter o USDC na carteira e esperar que a situação melhore.
Mas a situação vai melhorar?
O que pode acontecer com o USDC?
Outras stablecoins, como a DAI, também estão sendo afetadas por essa crise, afinal a DAI possuem uma exposição na stablecoin da Circle.
Embora a colateralização da DAI ainda esteja em 154%, o depeg do USDC pode levar a uma corrida em outras stablecoins, o que pode afetar a estabilidade geral do mercado de stablecoins.
Para a Circle, possivelmente a melhor solução seria buscar uma linha de crédito de US$ 3,3 bilhões para cobrir o rombo e esperar que o dinheiro depositado no SVB seja liberado ou pagar o empréstimo com a receita da empresa.
Isso poderia acabar com a incerteza e cobriria o colateral em falta.
Em resumo, a situação atual da stablecoin da Circle é incerta e representa um risco significativo para a estabilidade do mercado de criptomoedas, apesar disso, uma quebra como ocorreu com o UST, stablecoin da Terra Luna, é improvável.
Para os detentores de USDC, apesar de existirem algumas opções disponíveis, nenhuma delas é 100% segura, e cabe a cada usuário decidir qual opção é melhor para eles.
