Lido Finance (LDO) apresentou um crescimento considerável nos últimos anos se consolidando como a maior aplicação de staking na Ethereum, durante esse período. Hoje, vamos mergulhar para entender a Lido Finance, e saber se ainda vale a pena investir no seu token LDO. Mas, para entender a Lido Finance, é necessário entender como funciona o Staking na Ethereum, vamos lá!
Dinâmica de Staking na Ethereum
Atualmente, para você fazer staking na Ethereum, existem quatro formas. Lembrando que staking é o ato de você pegar o seu Ether (ETH) e travá-lo dentro da blockchain da Ethereum para garantir a segurança da mesma. Quanto mais ETH travado dentro da Ethereum, mais segura economicamente é a Ethereum.
Eles utilizam esses Ethers que estão travados nos validadores, que realizam a validação das transações que acontecem dentro da blockchain da Ethereum. Nós, como usuários que não somos validadores, conseguimos delegar, ou seja, emprestar o nosso ETH aos validadores para que eles façam o processo de validação e garantam a segurança da Ethereum com base no ETH que a gente emprestou para eles.
Por meio disso, por termos emprestado esse ETH para os validadores, recebemos uma recompensa, uma parte da recompensa que eles receberiam. É uma forma de renda passiva, uma forma de rentabilizar o ETH que você tem em mãos, que está parado, para ganhar uns juros a mais em cima dele.
No entanto, há 4 formas de realizar o staking na Ethereum e iremos explicar cada uma delas!
Solo Home Staking
A primeira forma de staking é o Solo Home Staking. Esta opção envolve a execução de um validador diretamente da sua própria casa. Para isso, é necessário adquirir todo o maquinário de validação da Ethereum (hardware) e possuir 32 ETH, que é a quantidade mínima para um usuário ter um nó de validação dentro da Ethereum. Esses 32 ETH são depositados dentro da rede da Ethereum para garantir que o validador funcione corretamente e valide a blockchain da Ethereum. No entanto, existem grandes barreiras para um usuário comum fazer isso, como a necessidade de maquinário específico, conhecimento técnico para realizar toda a operação e a posse de 32 ETH, que não é uma quantia pequena.
Staking as a Service
A segunda opção, também nichada, é o Staking as a Service. Neste caso, um usuário que possui 32 ETH paga a uma empresa especializada para montar um setup, um nó de validação, um validador apenas para ele. Esta opção é mais adequada para aqueles que possuem uma quantidade maior de dinheiro e não possui conhecimento técnico para rodar um node.
Staking por meio de Corretoras
A terceira opção é o staking por meio de corretoras. Neste caso, o usuário deposita seu capital em uma corretora, como Kraken, Coinbase ou Binance, e clica no botão de staking de Ether. Ao fazer isso, o usuário está emprestando seu ETH para a corretora para que ela possa validar a blockchain ou emprestar para alguém validar a blockchain e pagar uma recompensa com base nisso. Neste caso, o usuário está abrindo mão da custódia do seu Ether, deixando-o nas mãos de outro validador, que neste caso é uma entidade centralizada, uma corretora. No entanto, é opção bem mais prática e convencional para novos investidores.
Staking por meio de Pools
Por fim, a opção que hoje é a mais utilizada no mercado e onde se encaixa a Lido Finance, é o staking por meio de pools, também conhecido como staking agrupado. Neste cenário, existe um intermediário que presta um serviço de validação, mas na verdade ele terceiriza, utilizando diversos validadores. Vários usuários depositam capital neste intermediário, que então diversifica esse capital entre diversos validadores que validam a blockchain da Ethereum. Esta forma de staking é a forma que a Lido Finance utiliza e hoje é a mais utilizada dentro do ecossistema de staking da rede da Ethereum.
Como funciona o Staking na Lido Finance?
O staking líquido na Lido Finance é uma inovação que permite aos usuários obterem o máximo de seus investimentos em Ether. Quando você deposita seu ETH na Lido, ele é enviado para a rede Ethereum para ser validado. Em troca, você recebe o stETH, um recibo, ou seja, um token que representa a quantidade de Ether que você depositou em staking.
Aqui está o diferencial: esse stETH pode ser usado em outras aplicações DeFi. Isso significa que, mesmo que seu Ether esteja travado na rede Ethereum, você ainda pode usá-lo para obter financiamento. Isso é possível graças ao recibo que a Lido emite quando você faz o staking do seu Ether.
Esse recibo, ou stETH, pode ser usado como garantia em várias outras plataformas DeFi. Isso permite que você tome empréstimos usando o valor do seu ETH travado como garantia. Assim, você pode reinvestir esse dinheiro em outras oportunidades de investimento, multiplicando assim o seu capital.
Em resumo, o staking na Lido permite que você ganhe juros sobre o seu Ether, enquanto ainda mantém a flexibilidade de usar esse capital em outras aplicações DeFi. Isso é o que chamamos de “efeito de multiplicação de capital”.
Proposta de valor da Lido Finance
A Lido Finance se destaca por quebrar uma grande barreira de entrada no mercado de criptomoedas, permitindo que os detentores de Ether, a segunda maior criptomoeda do mercado, rentabilizem seus ativos através de staking ou alavancagem.
No entanto, o que realmente diferencia a Lido é a sua abordagem ao processo de validação. A Lido não realiza a validação do Ether internamente, mas sim, empresta o Ether depositado para vários validadores. Isso significa que a Lido tem uma grande quantidade de validadores sob seu guarda-chuva, prestando serviço para ela. Isso permite que a Lido distribua e diversifique o Ether entre muitos validadores, reduzindo significativamente o risco.
Validadores da Lido Finance
Em contraste, quando você faz staking do seu Ether em plataformas centralizadas como Binance, Kraken ou Coinbase, o processo é muito mais concentrado. Você está emprestando seu Ether para uma única entidade que fará a validação. Isso pode aumentar o risco, pois a validação está nas mãos de um único agente.
Portanto, a proposta de valor da Lido é clara: ela oferece uma maneira de maximizar os retornos do Ether, ao mesmo tempo em que minimiza o risco através da diversificação entre vários validadores. Isso, combinado com a capacidade de quebrar barreiras de entrada, torna a Lido uma opção atraente para qualquer pessoa que deseja rentabilizar seu Ether.
Estado atual da Lido Finance
Atualmente, a Lido Finance se destaca como o principal aplicativo no ecossistema de staking da Ethereum, detendo cerca de 28% de dominância de mercado. Isso significa que, de todo Ether em staking, 28% está nas mãos da Lido.
Empresas que realizam o staking na Ethereum
Fonte: https://dune.com/hildobby/eth2-staking
Essa posição dominante faz da Lido uma das maiores aplicações de criptomoedas do mercado. Ela é uma das aplicações que mais gera receita e que possui o maior número de usuários. No entanto, ela ainda poderá continuar crescendo?
Lido Finance continuará crescendo?
A Lido Finance, sendo o principal player de staking no ecossistema Ethereum, tem um potencial significativo para continuar crescendo. Isso é evidenciado por dois pontos principais.
Primeiramente, o crescimento robusto do staking na Ethereum. A quantidade de Ether sendo travado em staking tem aumentado constantemente, indicando uma tendência positiva para a Lido. Com cada vez mais Ether entrando em staking, a Lido tem a oportunidade de expandir ainda mais sua dominância no mercado.
Total de ETH travado em staking
Fonte: https://dune.com/hildobby/eth2-staking
Segundo, a métrica do staking ratio. Atualmente, apenas 26% dos Ethers totais existentes no mercado estão travados em staking. Quando comparamos isso com outras blockchains proof of stake, vemos que esse número tem espaço para crescer. O proof of stake da Ethereum, que é recente e nasceu com o Ethereum 2.0, ainda está em maturação. Isso significa que ainda há espaço para mais Ether ser travado em staking, o que beneficiaria a Lido.
Staking Ratio de Blockchains Proof of Stake
Pontos negativos
Existem dois pontos negativos principais que podem impactar o crescimento da Lido Finance.
Primeiro, a comunidade Ethereum tem retaliações contra a Lido. A visão de diversificação e descentralização excessiva da comunidade Ethereum faz com que eles vejam a centralização da Lido como um perigo. Embora a Lido seja hoje o melhor produto de staking, se ela ultrapassar uma certa porcentagem de dominância de mercado, isso pode se tornar preocupante.
Segundo, a Lido tem enfrentado uma mudança na dinâmica competitiva. Outros provedores de staking, como a Rocket Pool, têm liderado as entradas de Ether em staking nos últimos 30 dias, enquanto a Lido tem perdido capital. Isso levou a Lido a cair abaixo de 30% de market share pela primeira vez em cerca de um ano e meio, muito também devido ao crescimento do setor de restaking.
Entrada e saida de staking na Ethereum
Fonte: https://dune.com/hildobby/eth2-staking
Pontos positivos
A Lido Finance traz vários pontos positivos para o ecossistema de criptomoedas, especialmente para a Ethereum. Ela oferece uma infraestrutura fundamental, não apenas para a cripto, mas também para todo o ecossistema da Ethereum.
A Lido é um produto que provavelmente continuará existindo, pois o mercado de criptomoedas precisa dele. Dentro do setor de staking, a Lido é a líder, dominante e oferece o melhor produto disponível.
Além disso, a Lido ainda tem espaço para continuar crescendo, assim como o setor de staking. Portanto, a Lido Finance não apenas contribui significativamente para o ecossistema da Ethereum, mas também tem um grande potencial para o futuro.
Restaking é uma ameaça para Lido Finance?
O setor de restaking tem crescido e pode parecer uma ameaça para a Lido Finance. No entanto, é importante considerar alguns pontos.
Primeiro, o restaking envolve um risco maior. Você está travando seu capital para garantir a segurança de várias redes ao mesmo tempo, em protocolos que são mais novos e menos testados do que a Lido. Para compensar esse risco adicional, você teria que ganhar muito mais do que ganharia na Lido. No entanto, na prática, os principais provedores de restaking ainda não oferecem esse incentivo extra.
Segundo, o crescimento desses atores nos últimos meses se deve em grande parte à expectativa de airdrops. Os usuários estão depositando seu Ether nesses protocolos para ganhar pontos e se tornarem elegíveis para airdrops. Isso tem atraído capital e reduzido a participação de mercado da Lido.
No entanto, apesar desses fatores, ainda é cedo para afirmar que o restaking é uma ameaça imediata para a Lido. A Lido continua sendo uma força dominante no mercado de staking e oferece um produto confiável e testado. Portanto, enquanto o restaking é uma tendência emergente a ser observada, a Lido Finance ainda mantém sua posição forte no mercado.
Conclusão
Finalmente, acreditamos que a Lido Finance ainda tem um espaço significativo no setor de staking. Espera-se que, após a atual dinâmica de airdrops e incentivos passar, o capital migrará de volta para a Lido, permitindo que ela retome sua posição de liderança. No entanto, o tempo e a duração dessa dinâmica atual permanecem incertos.
O ecossistema de staking, incluindo liquid staking e restaking, tornou-se mais complexo com mais concorrentes e novos protocolos promissores, como a Pendle, que devem continuar crescendo rapidamente. Portanto, é crucial para os investidores avaliar sua exposição no setor e considerar cuidadosamente em quais tokens estão investindo neste momento de incerteza.
Assim, a Lido Finance continua sendo uma força importante no mercado de criptomoedas, mas é essencial estar ciente das dinâmicas em constante mudança do setor.
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